革新的な工業用不動産

[革新的な工業用不動産:世界で最も急速に成長しているREITは、2年以内に300%上昇する可能性があります]

≪概要≫
・革新的な工業用不動産は、世界で最も急速に成長しているREITであり、2017年から2019年までに312%のCAGR FFO /シェアの成長を生み出しています。

・また、世界で最も収益性の高いREITの1つであり、AFFOマージンは70%です。これは、医療用大麻であるトリプルネットリースニッチのおかげで、10%の投資スプレッドが得られます。

・IIPRは、4億ドル近くの購買力を保有しており、10月だけで4件の不動産買収を含む雑草のように不動産基盤を拡大しています。

・REITは2019年に約105ドル、2020年に194ドル、2021年に284ドルの価値があります。これらの年の125%、81%、33%の予想キャッシュフローの増加によるものです。

・IIPRは現在、約34%過小評価されており、この投機REITを小規模なポジションサイズの「強い買い」にするのに十分な安全マージンです(2.5%以下が推奨です)。2021年末までに潜在的に4倍になり、今後5年間で35%のCAGRトータルリターンをもたらす可能性があります。

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9月中旬に、ブラッドトーマスと私は、Innovative Industrial Properties(IIPR)が世界で最高の大麻株である理由を説明する記事を発表しました。

(企業概要
イノベイティブ・インダストリアル・プロパティーズ
(Innovative Industrial Properties, Inc.)は不動産投資信託。不動産を保有・賃貸する。規制対象医療用大麻業界のテナントへ賃貸する工業施設の取得、売却、建設、開発、および運用に注力。米国で事業を展開。)

当時、91ドルであり、そのリスクプロファイルに十分な安全マージンがないことが私たちが推奨しなかった唯一の理由でした。(84ドルは私たちの良い買値です)。


IIPRは、アメリカで最も変動性の高い銘柄の1つであり、1年間のベータは2.88です。これは、REITが最高$ 140で危険なFFOの55倍に達した7月11日までのように、群衆が好む勢いのときにうまく機能します。

IIPRがバブルに陥った6月末に、10のヘッジファンドが典型的なレッドホットモメンタムストックであるIIPRを所有していました。

REITの大規模な販売圧力を説明できるものは何ですか?おそらく利益を固定するために使用されるトレーリングストップを使用して、同じヘッジファンドがIIPRをオンにした可能性があります。

株式の80%は機関が所有しています。つまり、大企業が売り始めると、株は下落します。

Motley Fool's(私が働いていた場所)は、最近数ヶ月で株が猛烈にクラッシュした他のいくつかの理由を指摘しています。

なぜ悲観論なのか?私の推測は、米国の大麻産業が直面している問題への対応でしょう。一部の州では税率が高く、連邦レベルでの合法化の進展が見られないため、一部の投資家は米国の雑草産業の短期的な見通しを下げている可能性があります。

さらに、Innovative Industrial Propertiesは、購入資金を調達するために普通株式を発行する傾向があります。これは、大麻産業の内外でリートが使用する信じられないほど一般的な戦術です。しかし、株式の発行は、既存の株主が株式ベースの希薄化の影響に対処することを余儀なくされることを意味します。」-ショーン・ウィリアムズ

8月16日、IIPRは2億5,000万ドルのシェルフオファーを提出したため、「市場で」またはATMプログラムを開始できます。つまり、REITは将来、経営陣が成長資本を調達する必要があり、株式の発行が十分に増加していると考えている場合、公開市場で最大2億5,000万ドルの新株を売却できることを意味します。

2億5,000万ドルは株式の25%以上の希薄化に相当し、IIPRが105ドルで取引された当時のプログラムの開始は、これまでに見られた急激な下落の一因となったかもしれません。

ショートセラーを重ねると、IIPRがウォールストリートのお気に入りのゴールデンボーイから、新しいお気に入りのホイップボーイに移行した理由がわかります。

IIPRはエスカレーターを持ち上げ、エレベーターを下ろしました


しかし今日、これはIIPRが単なる良い買いではなく、強い買いであり、株価が急上昇する可能性のある非常に強力な短期的な触媒があることを意味します。

IIPRは、ウォール街で最も激しくショートした株式の1つです。



IIPR株式の26%は現在、ショートセラーが所有しています。これは、1日あたり平均432,000株の量の株式です。つまり、すべてのショートポジションをカバーするには7日近くかかります。別の言い方をすれば、IIPRはこの株のボラティリティが高いことを考えると、優れたショートスクイズ候補です。


その触媒は何ですか?11月6日、取引終了後の収益を発表し、世界で最も急成長しているREITが再び商品を配送する可能性があります。

イノベーティブインダストリアルプロパティーズは、長期にわたる素晴らしい購入であるという自信はありますか?Dividend Kingsは、ディープバリューポートフォリオ(この4つのうちの1つ)でこのREITのスターターポジションを開設しました。過去2週間で、人生の100%を維持する退職ポートフォリオのために5回購入しました。節約。

それでは、この高利回りの高成長株が、時間とともに安全で成長する収入のセンセーショナルなソースであるだけでなく、今後2年間で潜在的に4倍になる可能性がある3つの理由を見てみましょう。

別の言い方をすれば、IIPRは、これまで最悪の弱気相場だったため、あらゆる種類の最高の投資の可能性を秘めています。

理由1:雑草のように成長する産業から利益を得るための素晴らしいビジネスモデル
Wall Street Journalによると、アナリストは、2018年から2030年の間に世界の合法的な大麻の売上が400%から1700%増加すると考えています。

この種のセンセーショナルな成長の可能性により、2018年に大麻の大部分の株が壮大なバブルに巻き込まれました(Tilrayは200億ドルの価値があり、ある時点での売り上げは600倍以上でした)

狂気の大麻バブルと勢いに駆り立てられた投機家たちは、大麻がトウモロコシのように商品であるという難しい方法を学んでいるという現実が現実になりました。

レクリエーション大麻を合法化した最初の国であるカナダでは、許可の承認時間が遅いため、供給の増加が新しい薬局開設のペースをはるかに上回り、 30か月の在庫が生じました。


ほとんどの大麻企業は、容量の拡大に重点を置いているため、ビジネスがクラウドコンピューティングのようにスケーラブルでないことを忘れていました。過剰な在庫は最終的に償却する必要があり、その結果、まだ有意義な利益を上げていない産業にとっては大きな損失をもたらします。

一方、カリフォルニアでは、合法的な大麻栽培者も多くの赤テープと非常に高い税金に直面しています。つまり、実際にお金を稼いでいる人はほとんどいません。

それでは、なぜ私は革新的な工業用不動産にそんなに強気なのでしょうか?テナントは破産するリスクはありませんか?


IIPRが実際にどのようなビジネスをしているのかを考えたときではありません。革新的な産業財政は医療用大麻栽培者であり、急速に成長した後イカルスのようにcrash落している新しい新興レクリエーション企業ではありません。医療大麻は、1996年にカリフォルニアで初めて合法化されました。したがって、業界は23歳であり、各州でディスペンサリーがどれだけ迅速に開くことができるかを含め、需要チェーン全体に沿って供給を増やす方法を理解する時間がありました。

最大の顧客のほぼすべてが垂直的に統合され、ほとんどが独自の小売流通チャネルを所有するのに役立ちます。したがって、IIPRのテナントはお金を出血させておらず、破産のリスクが高いが、実際には収益性があり、時間通りに家賃を支払うことができる。

IIPRのビジネスモデルは配当投資家にとって絶対に素晴らしいものであるため、その家賃について話しましょう。(プレミアムブランドと強力な価格設定力を備えた)業界の大きなタバコになることを望んでいる大麻栽培者とは異なり、IIPRは実際に収益性があります。



四半期 AFFOマージン
2016年第4四半期 -187%
2017年第1四半期 26%
2017年第2四半期 36%
2017年第3四半期 45%
2017年第4四半期 36%
2018年第1四半期 52%
2018年第2四半期 25%
2018年第3四半期 19%
2018年第4四半期 77%
2019年第1四半期 80%
2019年第2四半期 70%
平均 46%
(出典:決算発表)

IPPR直後の1四半期のマイナス四半期を除いて(そしてまだ不動産を購入していなかった)、IIPRは平均でAFFOマージンが46%でした。REITが規模の経済を獲得し、熱烈なペース(前年比100%以上)で成長する収益ベースの販売および一般管理コストをよりよく償却できるため、これらは時間とともに上昇しています。

テナントは固定資産税とメンテナンスコストを支払うため、IIPRのAFFOマージンは最終的に80%から90%に達し、アメリカで最も収益性の高いREITだけでなく、地球上で最も収益性の高い企業の1つになります。

そのような印象的な収益性の原因は何ですか?

14州で100%の占有率を持つ35のプロパティ
15.6加重残りリース
投資に対するキャッシュイールド13.8%(この業界の平均は6%?8%)
資本の4.2%加重キャッシュコスト(業界の平均)
総投資スプレッド9.6%(業界平均1%から3%)
3.25%の年間レンタルエスカレーター(1%から2%は業界標準)
1.5%の管理費(家賃に基づく)
大麻は連邦レベルでは違法であるため(1薬をスケジュールする)、ほとんどの銀行は大麻事業に融資しません。IIPRは、大麻栽培者にセール・リースバック取引を通じて非常に必要な資金を提供し、その後、REITに対して非常に寛大な条件で非常に長期の契約の下で不動産をリースバックします。


また、IIPRは課税所得の90%を支払う必要があるため(GAAP EPSまたはAFFOとは異なります)、30 +%の3回連続の四半期ハイキングを含む配当は雑草のように成長しています。

経営陣の長期計画では、配当率(2019年に106%のコンセンサス)を、時間の経過とともに75%から85%に下げることです。80%のペイアウト率は、ビジネスモデルに基づいて安全です。ただし、それは長期計画であり、IIPRは現在AFFOをほとんど生成していないため、それを維持することは優先事項ではありません。

第2四半期に、IIPRは年間2,320万ドルのAFFOを生み出しました。その25%を完全に保持できれば、580万ドルになり、1つの新しい不動産を購入するには不十分です。これにより、IIPRの主要な成長計画が実現し、不動産取得のペースが加速しています。

IIPRは16のプロパティで今年を始め、10月だけで4つの新しい買収を含む35を持っています。これらの35のプロパティは、建設と拡張を完了するための払い戻しを含めて5億460万ドルかかりました。これは、IIPRの平均取引額が合計1,440万ドルであることを意味します。

第2四半期の終わりに、IIPRの貸借対照表上の現金は2億3700万ドルでした。現在、2億5,000万ドルのATMプログラムもあります。第3四半期に行われた9800万ドルの取引を考慮に入れてください。IIPRは3億8,900万ドルの自由裁量で購入できるため、平均取引規模が一定であると仮定すると、さらに27物件を購入できます。

しかし、経営者が質の高い物件とテナントを見つけられない限り、多くの購買力はあまり使用されません。幸いなことに、第2四半期の電話会議で会長兼創設者のアランゴールドがアナリストに語ったことによると、それは問題ではありません。

パイプラインは増加しており、先ほど取引を発表したばかりのTrulieve Companyに似た非常にエキサイティングなエンティティが増え続けています。ですから、私たちが見ているのは、より成熟した企業が私たちのプログラムを見て、非常に興奮し、非常に興味を持ち去っているということです。

IIPRは現在、合法的な医療大麻のある33州(DC、プエルトリコ、グアム、北マリアナ諸島、米領バージン諸島)のうち14州にあります。これらの州には2億人以上のアメリカ人が含まれており、大規模で急成長している潜在的な顧客ベースを作り出しています。

2017年だけでも、合衆国での合法的な大麻の売上高は86億ドルで、医療用大麻の売上高は59億ドルでした。ArcView Market Researchは、2022年までに米国の合法大麻は220億ドルの産業になると予測しています。

非常に多くの州が未開拓のままになっているため、IIPRは今後数年間、買収パイプラインをフルに維持するのにほとんど苦労しないはずです。

現在のバランスシートよりも多くの負債を引き受けるために追加の普通株式を調達したという事実を考えると、追加のキャパシティがありますが、私たちのバランスシートのエクイティ側に選好が傾いています。」-アラン・ゴールド

IIPRは、交換可能な債券(後で普通株に転換される)を使用して、乾燥粉末の供給を十分に確保しています。負債/資本は現在33%で、REITにとって安全な60%を大きく下回っています。

今日、債務/ EBITDAは5.0ですが、キャッシュフローは急速に成長しているため、アナリストは12か月以内に2.0未満になると予想しています。6.0レバレッジはREITにとって安全であり、IIPRの負債レベルは問題ではありません。利子率は2.5で、REITの2.0以上の安全限度を上回っています。これが、信用格付け(1機関につき年間最大200,000ドルかかる可能性がある)を持たないにもかかわらず、IIPRが4.8%の実効金利で借りることができる理由です。

株価の暴落はどうですか?低い価格は高い資本コストに等しいため、潜在的に成長ストーリーを危険にさらすことはないでしょうか?IIPRの価格が流動性危機を引き起こすほど低くなる可能性があることは事実です。

私のような所得成長投資家を引き付けるために、配当が四半期ごとに年間100%以上で非常に速く成長しているのはそのためです。ただし、IIPRの投資に対する現金利回りは非常に高いため、AFFOの利回りが10%に達し、長期間そこに留まらない限り、その成長論は脅かされません。

そのため、IIPRは2020年全体で約50ドルで取引する必要があります。つまり、四半期ごとに安全な6.2%の利回りが2桁で成長し、それが発生した場合、長くは続かない素晴らしい購入機会になります。

理由2:猛烈な成長率は2021年の公正価値を意味する約284ドル
Innovative Industrialの短い歴史と高い規制リスク(リスクのセクションを参照)は、投機的な7/11平均品質REITであることを意味します。歴史的な倍数を使用し、さまざまな形態の収益、キャッシュフロー、配当に適用する私の標準的な方法は、より確立された企業よりも信頼性が低いため、それを評価することはより投機的です。

これが、ポジションサイズを小さく(投資資本の2.5%以下)することが望ましい理由です。ただし、個人的には、将来の貯蓄の2.5%をIIPRに20%以上過小評価する限り投資することを計画していますが、その理由は次のとおりです。

2017 FFO/share growth: 103%
2018年の成長率:653%
2019年のコンセンサス成長率:125%
2020年のコンセンサス成長:81%
2021年のコンセンサス成長:33%
IIPRは、地球上で最も収益性の高い企業の1つであるだけでなく、最も急成長している企業の1つでもあります。医療大麻は最終的にすべての州で合法になる可能性が高く、IIPRの小規模だが急速に成長する不動産ベースを考慮すると、FAST Graphsの30%CAGR長期成長率の外挿は妥当であると考えます。強力な医療大麻栽培者にリースされた高品質の不動産を購入するという観点から、経営陣が実行し続ける限り、現実的な成長範囲は25%から35%です。

比較的新しい超成長企業をどのようにモデリングしますか?私の評価の第一人者であるチャック・カーネベール(ディビデンド・キングスの創設者であり、資産管理の50年の経験)と、バリュー投資の創設者でありバフェットのメンターであるベン・グラハムに頼ります。

具体的には、時間の経過とともにCAGRが15%を超えて現実的に成長できる企業の収益とキャッシュフローの合理的な評価に関する経験則を使用しています。PEG 1ルールは、Grahamが考案したものであり、時間の経過とともに30%成長できる企業は、収益とキャッシュフローの30倍の価値があると述べています。

メトリック 過去の平均 チャック・カーネベール/ベン・グラハム公正価値倍数 2019年公正価値 2020年の公正価値 2021公正価値
平均配当利回り 2.86% NA 109ドル 126ドル 159ドル
FFO 128 30 76ドル 138ドル 184ドル
AFFO 41 30 88ドル 149ドル 191ドル
EBITDA 89 30 133ドル 270ドル 397ドル
EBIT 62 30 93ドル 209ドル 374ドル
EV / EBITDA 89 30 133ドル 270ドル 397ドル
公正価値 105ドル 194ドル 284ドル
(出典:FAST Graphs、FactSet Research、Yieldchart、アナリストコンセンサス)

この表は、REITがバブルに陥ることが多いため、IIPRの過去の平均倍数を示しています。IPO以来の平均的な配当利回りだけでなく、はるかに合理的で保守的な30倍のキャッシュフロー(さまざまな形式)を使用して、Innovative Industrialの任意の年の合理的な範囲の公正価値の見積もりを取得できます。

これらの推定の範囲には、実際の本質的な価値が含まれる可能性があります。それらすべての平均は、純粋にグラハム/カーネベールの業績とREITの予想される基本的な成長に基づいて、特定の年の合理的な公正価値の推定値と考えています。

分類 7/11品質の企業の公正価値(安全率)への割引 2019年価格 2020年の価格 2021価格
合理的な購入 0% 105ドル 194ドル 284ドル
掘り出し物 20% 84ドル 155ドル 227ドル
強い買い 30%(IIPR 34%は69ドルで過小評価) 74ドル 136ドル 199ドル
非常に強い買い 40% 63ドル 116ドル 170ドル
公正価値は常に企業に支払う「合理的な」価格ですが、私は個人的にIIPRのような低品質でリスクの高い企業に高い安全マージンを要求しています。

たとえば、Johnson&Johnson(JNJ)のような11/11 Super SWAN配当キングは、公正価値での良い買いであり、20%の割引で非常に強い買いです。IIPRを非常に強力な購入と見なすには、40%の割引が必要です。

ただし、2019年の34%の安全マージンにより、69ドルでIIPRは強い買いとなります。来年までに、現在の価格は公正価値に対して64%の割引となり、Innovative IndustrialはDividend Kings 248企業で最も過小評価された企業になりますマスターリスト。

これが過成長の力です。株式の価値は、純粋に収益、キャッシュフロー、および配当の関数です。IIPRは非常に急速に成長しているため、現在の価格はファンダメンタルズ、リスクプロファイル、または長期的な成長見通しによって正当化されていません。

IIPRは非常に高いボラティリティのREITであり、多幸感や不合理な悲観論によって極端な価格に追い込まれることが多いことを忘れないでください。イノベーティブインダストリアルは、ある時点で公正価値に戻るだけではなく(経営陣がうまく機能する限り)、ある時点で過大評価される可能性があります。

私の公正価値の見積もりは12か月の価格目標ではなく、会社の価格が時間の経過とともに戻る可能性のある場所の単なる見積もりです。2021年までにIIPRが予想どおりに成長した場合、約284ドルの価値があります。現在の弱気相場はそれまで続く可能性が低いため(市場は何年もの間配当とキャッシュフローの過成長を無視できない可能性が高い)、IIPRが最後に284ドル以上に達するのを見て驚かないだろう2021年に、お金が4倍になる可能性があります。

それは少し楽観的すぎると思いますか?君の言う通りかもね。ほとんどのREITは、成長率に合ったEBITDA倍数で取引していません。しかし、REITで最も人気のある評価指標の1つであるFFO /シェアだけを考えてみましょう。


FFOベースでは、IIPRはほぼ評価されています。つまり、2021年までに3人のアナリストが予想する1株あたりのキャッシュフローの172%の増加は、配当の急増を含めて185%のトータルリターンをもたらす可能性があるということです。これはCAGRのトータルリターンの62%の潜在能力であり、文字通り私が知っている会社の中で最高です。

IIPRがトイレでさらに数ヶ月または数年間衰弱するのではないかと心配していますか?これは常に可能ですが(ウォール街では不可能はありません)、このREITが今日非常に強い買いである3番目の理由のため、非常にありそうにありません。

理由3:収益は壮大なショートスクイーズの触媒になる可能性がある
11月6日の収益は、株式を破綻させる最も明白な触媒であり、この若いREITの最も深刻な弱気市場を終わらせる可能性のあるショートスクイズを引き起こす可能性があると考えています。

なぜウォール街が聞くものを好むと確信するのですか?




IIPRには期待を上回る実績があり、少なくとも2020年半ばまでは100%以上の成長を報告し続けることが期待されているためです。ウォール街は時には非常に非合理的です。しかし、特にイノベーティブインダストリーズがすでにそのような魅力的な評価で取引している場合、100%以上の前年比の成長を非常に長い間無視することはできません。



IIPRはクレイジーで不安定な株ですか?あなたは賭けます。しかし、ボラティリティは、適切な資産配分とリスク管理を持っていない場合にのみ、最悪のタイミングでパニック販売を防ぐためのリスクです。

このREITの高いボラティリティが、合理的な価格から魅力的な価格で購入した長期投資家にどのように利益をもたらしたかを見てみましょう。

2017年9月:+ 10.4%対S&P 500 2.1%
2017年12月:+ 79.6%対市場1.1%
2018年4月:+ 27.6%対市場0.4%
2018年5月:+ 10.1%対市場2.4%
2018年8月:+ 40.2%対市場3.3%
2018年10月:+ 20.4%対市場2.0%
2019年1月:+ 36.4%対市場8.0%
2019年2月:+ 27.6%対市場3.2%
6月:+ 47.8%対市場市場7.3%
2017年から約25か月で、IIPRは2桁の数字になりました。このような履歴データは、それを140ドルから下げた人に安心感を与えるはずです。しかし、IIPRは比較的早く新しい高値への回帰を正当化する可能性が高く、おそらく今後2年間で投資できる最高の投資になる可能性がありますが、ポジションサイズを2.5%以下に制限することをお勧めします(1.6投資した資本の%)。

考慮すべきリスク
リスク管理は、投資を成功させる上で最も重要な部分です。企業の長期的な見通しについてどれほど強気であっても、長期的に勝つための最善の方法は、一掃されることを避けることです。sayingにもあるように、「オフェンスはボールゲームで勝利し、ディフェンスはチャンピオンシップで勝利します。」

IIPRは投機的な会社であり、投資資本の2.5%以下でポジションを制限することをお勧めします。財務目標を低下させる可能性のある3種類のリスクに注意する必要があります。

基本的なリスク:キャッシュフローを損ない、配当を危険にさらし、会社を破産させる可能性があるもの(バフェットのリスクの定義)
評価リスク:期待以上に成長したとしても、数年から数十年にわたってマイナスまたはフラットなリターンが見られる可能性があるため、企業は過剰に支払っています(シスコはまだ2000年のハイテクバブルに戻りません)
ボラティリティリスク:合理的または魅力的な評価で購入した質の高い企業であっても、金銭的/感情的なニーズのために強制的に売り手になる
IIPRの最大の根本的なリスクは、連邦レベルでの規制の大幅な変更です。私は、政府が最終的に合法大麻ビジネスの取り締まりをするという意味ではありません。そのリスクは低く、時間とともに低下します。


通過された安全で公正な執行は、(NYSE:SAFE)銀行法は、大麻の企業にサービスを提供するために、信用組合のように、それは法的な銀行や他の伝統的な金融機関のためになるだろう。それは素晴らしいように聞こえるかもしれませんが、IIPRは実際にはテナントの投資家であることを忘れないでください。IIPRは、テナントが安価な成長資金の資金調達オプションを見つけられないという理由だけで、不動産およびファットレンタルエスカレーターで14%の現金利回りに加えて、有利な1.5%の管理手数料を得ています。


バーニー・サンダースが最初の100日間でやりたいように、大麻が連邦レベルで合法化されたら?これは、業界全体にとってプラスになる可能性がありますが、プライベートエクイティとメガバンクは、他のトリプルネットリースで見られるように、より安価な資金で市場をあふれさせ、IIPRの投資スプレッドを10%からより通常の1%から3%に圧縮できることを意味しますREIT。

それは実存的な危機でしょうか?いいえ。それは、IIPRの成長が現在の何分の1になり、それを所有する主な理由を弱めることを意味します。しかし、魅力的な十分な評価でそれを購入し、それによってコストの高い利回りに固定する場合、あなたはまだ寛大で、安全で成長している配当と時間をかけて市場を上回るトータルリターンを享受するでしょう。

バブルフェーズの1つでIIPRに過払いした場合、連邦法の合法化が近づいているというニュースによって推進される可能性があります(REITにとって悪いことを認識していない投資家による)。それで、あなたは長い間貧しいリターンに苦しむことになります。

IIPRの評価リスクは、基本的な理論が損なわれていない限り(現在、規制の大幅な変更は間もなく)、非常に低いものです。短期的には100%成長し、長期的には30%になる可能性のあるREITに対して30倍未満のキャッシュフローを支払うことは、ネガティブリターンの期間が比較的短いことを意味します。

しかし、ボラティリティのリスクは?このREITを検討している人は誰でも、これがウォール街で最も不安定な企業の1つであり、1年間のベータが2.88(S&P 500のほぼ3倍)であることを理解する必要があります。

2017年以降のIIPRピークの減少





2017年1月以降、IIPRは2つの弱気市場と3つの修正を経験しています。

その減少は短い傾向がありますが、残忍です。そして、IIPRの毎月の集会が伝説のようなものであるように、毎月の修正も、この株式の歴史的実績を知らない人にとって非常に恐ろしいものです。

2017年2月:-11.2%対市場+ 4.0%
20018年1月:-11.6%対市場+ 5.7%
2018年2月:-12.6%対市場-3.7%
2018年7月:-11.6%対市場+ 3.7%
2018年10月:-15.0%対市場-6.9%
2019年7月:-14.5%対市場1.4%
2019年8月:-15.6%対市場-1.6%
IIPRを検討している人は誰でも、その基本的なリスクを理解し、適切な安全マージンで購入し、路上で最も激しい株の変動に安心する必要があります。

ネガティブボラティリティを含むIIPRが提供するすべてを受け入れることができれば、幸運に頼って寛大で安全で急速に成長している収入と市場を破壊するトータルリターンを達成する必要はありません。あなた自身の運を作ることができます。


Bottom Line: Innovative Industrial Properties Represents A Very Strong Buy...Just Remember To Use Proper Risk Management
革新的な工業所有権は誰にとっても「必須」の株式ですか?天国 これは非常に投機的なREITであり、独自のリスクプロファイルを理解し、快適にする必要があります。

しかし、規制リスクが高く、ボラティリティが非常に高く、それを十分に分散され、適切にリスク管理されたポートフォリオの一部として所有していれば、このREITはあなたのためかもしれません。

Dividend Kingsの248社のマスターリストには、成長の速い会社や収益性の高い会社はありません。大麻の国家の法的地位が変わらない限り、IIPRの長期的な成功は非常に可能性が高い。大麻が連邦レベルで合法化された場合、このREITはおそらくはるかにゆっくりと成長するでしょう。

そして、議会の行き詰まりが効力を維持している場合は?その後、革新的な工業所有権は雑草のように成長し続ける可能性が高く、その公正価値は2021年末までに284ドルまで上昇する可能性があります。

同社は現在34%の過小評価を受けているため、11月6日の収益よりも前に、世界で最も急成長しているREITを「強い買い」として推奨しています。

これらの結果は、長期論文を検証し、IIPRの次の大規模な集会を開始する可能性のある短期絞りを引き起こす可能性があります。キャッシュが豊富なビジネスモデルと四半期ごとの強力な配当成長に支えられて、魅力的な短期的な利益をもたらす可能性のある集会ですが、真に壮大な長期的なものです。

(Seeking Alphaから引用)



※投機的なREITではありますが、リスク管理がされた上で規制リスクが高く、ボラティリティが非常に高く分散した所有は、為になるかもしれません。

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